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2020-03-16 Los operadores de futuros anticipan nuevas caídas incluso después de la caída colosal de Bitcoin

Los contratos de futuros de Bitcoin a fines de mes se cotizan con un fuerte descuento para detectar en las principales bolsas, lo que indica que los operadores de derivados podrían tener bajas expectativas de recuperación de precios después de la reciente capitulación de la moneda. La base, que mide la prima o el descuento entre el precio spot y el precio de futuros, a menudo se considera un indicador útil del sentimiento en el mercado de futuros. Cuando los contratos de futuros tienen una base negativa en los últimos meses, generalmente indica que los operadores son bajistas en el activo y serán más propensos a acortar el mercado spot. Los contratos de futuros de BTC para marzo y junio se cotizan en una base significativamente negativa (también conocida como "backwardation") en BitMEX, Deribit, FTX, Huobi y OKEx, cinco de los mayores centros de derivados de Bitcoin apalancados. Sorprendentemente, algunos de los contratos en BitMEX y Deribit se negocian tan por debajo del precio spot que su descuento anualizado es casi 60 por ciento, cientos de dólares por debajo del precio actual de Bitcoin. El contrato de Deribit en marzo, por ejemplo, se cotiza a aproximadamente $ 5,150, $ 110 menos que el par BTC / USDT en Binance. El contrato de Bakkt físicamente liquidado también se ha convertido en un retroceso, en la medida en que los comerciantes de Bakkt actualmente tienen una pérdida anual del 592 por ciento en sus posiciones, según datos de IntotheBlock. El índice de rotación de estos cinco intercambios principales sigue siendo más alto de lo habitual después de la inmensa liquidación que se observó el jueves y el viernes, lo que sugiere que la reciente volatilidad de Bitcoin podría continuar. Pero hay dos métricas correlacionadas que sugieren que el mercado pudo haber visto lo peor de la venta masiva de Bitcoin y son un poco más alentadoras para las perspectivas de una recuperación. El interés abierto se ha reducido drásticamente en todos los lugares de futuros de BTC, reduciéndose a un mínimo histórico en el contrato CME regulado. Esto indica un debilitamiento del impulso bajista y, cuando se considera el interés abierto neto en CME para fondos apalancados, parece que los especuladores institucionales han disminuido drásticamente en sus posiciones cortas.

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